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在本篇报告中，我们通过外部趋势和内生产品与策略的分析，总结出拼多多的投资价值，并以投资者最关心的十个主要问题开始入手，进行阐述和讨论。
零售电商的模式在现在的互联网市场已经相对成熟，定位分析框架也基本抽象为“人货场”三个主要要素，而消费者对商品的需求也可以基本概括为两方面，即超出商品属性本身的其他需求，以及基于商品本身“多快好省”。在货品方面，平台从低端供应链起家，向品牌商品渗透。人方面，则是向原本空白的低线城市和乡起家，向已经被良好教育的高线用户渗透。场方面，则是通过高效的运营，提供更好的商家和用户购物体验，提供更精准的匹配效率，减少中间的冗余环节，把优惠更多留在消费者和商家之间分配。
在进行一系列的要点分析后，报告总结了电商领域的格局趋势、拼多多平台定位、以及平台的优势和投资价值，并依照分析和假设，对短期的财务和经营表现进行预测，以及推导出公司应获得的市值。
投资者主要讨论的十个问题
1.拼多多相较于竞争对手的主要优势以及未来的定位。
我们的观点：消费者在实物零售消费的需求是多维度，多层次的。时间要求、质量可靠程度、品牌依赖度等等，均有不同的需求。通过补贴、拉新和复购，消费者基于对平台的消费体验和认知，在执行购物需求的时候选择不同的购物平台。我们认为，不同的电商平台根据自己的平台特性以及能力优势提供不同的服务。未来的电商格局也将会是多家并存的状况。
拼多多的定位，我们从电商模式的三个要素“人货场”来判断和总结。人方面，拼多多是低线用户起家，后反向进入已经被长期教育的高线用户，从用户角度来看，拼多多的渗透是比竞对更加容易的。货方面，拼多多是从空白的低端供应链市场开始，向品牌和高价商品进行渗透，其终极模式是向厂家对接C2M。场方面，拼多多采用最合理的拼单、分享、砍单模式调用了中国目前最有效的消费者链接网络，即社交网络，在互联网上则体现为
