核心推荐
长川科技、晶盛机电、智云股份、中国中车、康尼机电、恒立液压、三一重工、杰克股份、先导智能、豪迈科技
上周机械行业上涨0.5%，沪深指下跌0.6%。其中，半导体设备涨幅最大，上涨5.08%，智能物流和工业自动化涨幅较为领先；船舶海工、核电设备、铁路设备跌幅较大。
周核心观点
本周提示半导体设备产业的投资机会，从国家战略的角度重视未来的半导体设备进口替代加速。重申我们看好未来我国制造业发展，建议沿三条主线布局：1）先进制造及关键零部件。聚焦新兴成长半导体、锂电、3C、机器人等战略性先进制造，我国制造业处于由大而强的阶段，关键零部件进口替代迎来机遇；2）传统制造行业（工程机械、集装箱）。龙头凭借产品质量、研发实力及销售渠道优势集中度继续提升。3）挖掘细分行业的“隐形冠军”。
投资机会概述
机会一：半导体设备进口替代大潮开启，持续看好半导体设备的优质龙头。今年全球半导体设备投资亿美元，未来几年有望继续快速扩大。据SEMI统计，未来三年全球计划兴建62座晶圆厂中，26个建在中国，国内占比高达40%。按照8寸晶圆厂投资50亿元，12寸晶圆厂投资亿元保守计算，三年总投资将达到亿元，其中设备投资将超过亿元。我国设备企业虽然技术水平和国外还有很大差距，但在低制程要求的某些核心设备、辅助设备、封测设备等领域已可以批量替代。随着技术水平的升级，还将逐步向空白领域渗透。因此我们认为，设备进口替代大潮已经开启，且会随着技术、市场等优势累积逐步呈现加速趋势，持续重点
《指南》指出，智能传感器是指具有信息采集、信息处理、信息交换、信息存储功能的多元件集成电路，是集成传感芯片、通信芯片、微处理器、驱动程序、软件算法等于一体的系统级产品，是决定未来信息技术产业发展的核心与基础之一。顺应物联网、云计算、大数据、人工智能的崛起，传感器已经成为发达国家和跨国企业布局的战略高地。我国传感器由于起步较晚，目前面临有效供给不足、创新能力不强、产业生态不健全、科研生产与应用协同等问题。据多位国产手机、机器人等行业人士介绍：“目前国产传感器薄弱，我们产品需要的传感器几乎全部依赖进口。”
《指南》提出总体目标，规划到年实现传感器产业取得明显突破，智能传感器产业规模达到亿元，其中主营业务超过10亿元的企业达到5家，超过1亿元的企业实现20家。微机电系统（MEMS）工艺生产线产能稳步增长。为了实现产业突破，工信部在《指南》中规划了通过核心技术攻关工程推动传感器产业向中高端升级，设立智能传感器创新中心推动技术、人才、工艺全面提升，并且启动产业链升级工程三项专栏工程完善产业生态布局。此外，在保障措施中，《指南》规划利用现有财政资金渠道，发挥国家集成电路产业投资基金及地方性产业基金的撬动作用，鼓励社会资本进入智能传感器产业，加大对智能传感器产业扶持力度。
不过，根据此前预计，年我国智能传感器市场规模将达到亿元，如果国内产业规模达到亿元，仍然有73%市场需要进口，智能传感器产业仍然任重道远。
(2)首枚国产轨道交通控制芯片问世我国高铁将摆脱对国外芯片依赖
据中国之声《全国新闻联播》报道，首枚国产轨道交通控制芯片近日问世，我国高铁将摆脱对国外芯片的依赖。下一步，该芯片将在“和谐号”和“复兴号”高铁上全面应用。
在中车大连电牵公司实验室，首枚国产轨道交通控制芯片被嵌入了网络控制系统。随着发车开关的合拢，多万条控制命令通过这枚只有指甲大小的芯片精准传导，驱动高铁列车驰骋。中车大连电力牵引研发中心网络技术室主任陈玉飞介绍，如果没有控制芯片，高铁的大脑将无法运转，“列车网路控制系统相当于是整车的大脑，所有整车的控制指令、各个执行的状态都需要通过网络系统进行传输和控制以及监视。如果没有这个芯片咱们这个网络就建立不起来，然后各个系统之间信号的传输与控制也就没办法进行正常地沟通和交流。”
随着我国高铁的加速崛起，从东芝、阿尔斯通等国外厂商“引进消化吸收再创新”的技术路线已难以满足高铁列车对速度和稳定的双重需求，中国高铁想迈上新高度就必须走自主创新的中国技术路线。首枚轨道交通控制芯片的问世，必将打破国外的垄断，“国内的一些主要的厂家可能还都在买国外的芯片，然后做集成。如果这个做完了，所有的从最最基本的芯片开始，一直到最上面的应用控制就都是咱们自己的了，就跟国外一点关系都没有。”。
(3)北大实现首次千兆赫兹集成电路碳纳米管时代或来临
据怀新资讯报道，日前北京大学信息科学技术学院通过对碳管材料、器件结构/工艺和电路版图的优化，在世界上首次实现工作在千兆赫兹频率的碳纳米管集成电路，有力推动了碳纳米管电子学的发展。碳纳米管被认为是构建亚10m晶体管的理想材料；理论和实验研究均表明相较硅基器件而言，其具有5-10倍的本征速度和功耗优势，性能接近由量子测不准原理所决定的电子开关的极限，有望满足后摩尔时代集成电路的发展需求。
(4)上海市政府与中国电子签署协议将联合组织投资亿元
12月12日，上海市人民政府与中国电子信息产业集团有限公司（以下简称“中国电子”）在沪签署战略合作框架协议。上海市委副书记、市长应勇，中国电子董事长、党组书记芮晓武出席并见证签约仪式。市委常委、常务副市长周波，中国电子副总经理、党组成员陈旭代表双方签署战略合作协议。
根据协议，中国电子与上海市将本着“立足长远、紧密协作、优势互补、合作共赢”的原则，联合组织投资亿元，围绕集成电路、智能制造、科创园区、新型智慧城市等领域展开全面合作。
双方将进一步深化集成电路领域合作，打造国内集成电路产业新高地；共同推动智能制造产业平台建设，打造国内一流、世界水准的智能制造解决方案研发中心及创新技术展示中心；合力发展人工智能和物联网等新兴产业，打造战略性新兴产业集群；发挥中国电子网信产业国家队优势，为上海新型智慧城市建设贡献更多智慧与力量。
中国电子是我国最大的国有综合性电子信息产业集团，业务涵盖网络安全、新型显示、集成电路、高新电子、信息服务等领域，已连续6年跻身《财富》世界强。在签约仪式上，中国电子旗下华大半导体还与上海市临港管委会、临港集团签署了特色工艺生产线等重大投资项目的三方合作协议。
3.工业自动化行业
OLED屏量产提速，设备厂商确定性受益
3.1
工业自动化重要动态及投资逻辑详述
苹果于10月25日宣布收购新西兰无线充电公司PowerbyProxi，搭载无线充电的iPhoneX10月27日开始预售。苹果的系列举措有望拓宽无线充电技术应用领域，为产业链上企业带来全新的投资机会。据IDC及CCSInsight称，预计到年国内3C自动化设备市场规模近2亿元，CAGR为25.59%。我们建议把握3C自动化设备的投资机会，优选行业龙头。
我们认为，iPhone8携四大工艺技术创新将催化3C消费电子行业新的消费热情，同时也将引领新的技术趋势及工艺创新，为上游设备带来全新的投资机会，我们重点梳理了CNC机床及玻璃加工设备、平面显示模组设备、SMT生产线设备三大重点领域的市场空间、进口替代、技术水平以及竞争优势，重点推荐：
智云股份、联得装备、精测电子、大族激光、劲胜智能、昊志机电。重点
（3）中海油动用槽车南气北运
彭博新闻社12日消息，中国海洋石油总公司12月11日在网站公告称，计划动用逾百辆卡车，从南部省份广东的进口接收站运载LNG驰援华北地区，往返一周约5公里。承担“南气北运”任务的槽车每辆车上配备多名司机轮流驾驶，每四小时休息一次，在冬季需求高峰期间将不间断运行。
卡车运输是监管部门和业内企业为缓解用气紧张局面采取的最新举措。中国最大天然气供应企业中国石油集团已经限制向国内工业企业的天然气供应，将更多气体供应中国北部冬季供暖使用。另外，北京市要求一座热电厂重启燃煤机组，以缓解天然气紧张形势。
（4）中国石油在新疆发现10亿吨级油田
据中国企业报消息，过10余年努力，日前，中国石油新疆油田公司在准噶尔盆地玛湖凹陷中心区发现了10亿吨级玛湖砾岩大油区，为目前世界上发现的最大砾岩油田。
据了解，年至年，玛湖地区已新建产能万吨，“十三五”期间计划建产万吨以上，成为新疆油田公司规模增储上产的新基地。
8.煤机装备
三重共振煤机周期复苏，供需再平衡精选龙头
8.1
煤机装备重要动态及投资逻辑详述
当前上游煤炭及钢材企业业绩大幅改善，整条“黑色产业链”应收账款明显回流，短期内煤机企业坏账冲回提供业绩弹性。随着经营持续回暖，以及煤炭新核准优质产能的稳步释放，煤炭企业经营将逐步步入正轨，未来资本开支将稳步增加。
1.产业链应收账款回流，短期内煤机企业坏账冲回提供业绩弹性。电煤及钢煤在煤炭消费结构中占比70%以上，当前受益去产能及下游需求持续增长，钢材价格及动力煤价均呈现强劲上攻态势。今年上半年电煤消费同比增长8.2%，为近几年最大增幅，动力煤价较年初已上涨63.5%；钢材价格较年初上涨70%。产业链经济性的好转，首先将体现在应收账款的回流。钢铁企业陆续偿还煤炭企业的欠款，煤炭企业应收账款占总资产比重自Q3以来明显下降，恢复到年前后情况。
业绩方面，当前煤炭企业盈利显著好转，煤机企业长期积压的坏账损失有望冲回，提振业绩弹性。我们
刘宝华在当天召开的第二届中国电动汽车充换电服务创新高峰论坛上说，近年来，国内外清洁能源的发展十分迅猛，新增发电装机三分之二都是清洁能源。目前，中国的清洁能源装机已经达到6.6亿千瓦，火电装机为9亿多千瓦，还有多万千瓦的天然气发电。
“不久的将来，清洁能源就会成为我们电力消费的主角。”刘宝华表示，年我国煤电装机控制目标为10亿千瓦。年非化石能源发电将占总发电量的一半。
（4）国家核电核燃料供应体系正式贯通
中国能源报讯12月1日，国核铀业发展有限责任公司（简称“国核铀业”）与辽宁红沿河核电签署天然铀供应合同。国核铀业未来将为辽宁红沿河核电站提供天然铀供应与燃料组件后续加工服务，为核电站安全稳定运行提供保障。此次合同签订，标志着国家核电核燃料供应体系正式贯通。
红沿河核电项目规划6台百万千瓦级核电机组，装机总容量.万千瓦。目前红沿河一期工程1、2、3、4号机组已全部商运，二期工程5、6号机组正在建设中，预计年并网发电。
国核铀业于今年1月5日成立，作为国家核电所属核电项目核燃料集中采购与供应的平台，主要从事天然铀、铀产品及核燃料组件的贸易、投资和开发以及核燃料循环相关业务的研发。一年来，国核铀业资质能力快速提升，业务市场拓展迅速，已初步建成国家核电核燃料集中采购与供应平台。
10.行业及公司动态分析
上周报告汇总：
应流股份公司快报：“两机”叶片有望量产，铸造龙头终成航空核电精兵-12-11
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