#ga早在年傲基股发便已挂牌新三板，年摘牌冲科创板上市，但因定位不符等原因折戟。年，傲基转战深交所创业板，又因亚马逊封号潮事件被迫撤回，今年再战港交所终于得偿所愿开启招股。
一、招股信息二、公司概况傲基股份成立于年，是一家出口家具家居类产品的B2C跨境电子商务公司及出口物流服务商，主要通过亚马逊、沃尔玛、Wayfair等美国及欧洲等海外市场的第三方电商平台向消费者提供产品。于年按GMV计，傲基股份在全球家具家居类B2C电商市场参与者中排名第五、在基于中国卖家的家具家居类产品的B2C海外电商市场排名第一。按年的GMV计，公司的十个产品品类(床架、床、冰箱、衣柜及抽屉柜、食品柜、书柜、梳妆台和梳妆凳、餐柜和边柜、电动螺丝刀、高压清洗机软管卷盘)在亚马逊美国网站的市场份额达到10%以上。财务数据显示，年至年期间，傲基股份实现营收分别为人民币90.71亿元、71亿元、86.83亿元；实现净利润则分别为-5.9亿元、2.23亿元、5.2亿元。今年前四个月，傲基股份的营收从年同期的24.24亿元增加16.9%至28.33亿元；净利润则从年同期的0.96亿元增加96.8%至1.89亿元。从年4月起，亚马逊因“刷单”“操纵评论”等违规行为封禁了国内多家店铺，傲基股份首当其冲，导致年净亏损达5.9亿元，首次出现业绩大幅下滑。为了减少对亚马逊的依赖，傲基股份砍掉大量亚马逊店铺，转向沃尔玛和Wayfair等其他电商平台。傲基股份的亚马逊店铺数量从年的个减少至年的99个，在亚马逊的销售额占总营收的比重从年的84%下降至年的54%，而沃尔玛和Wayfair的销售占比分别上升至10%。除了商品销售收入傲基股份的物流服务也逐步成为新的增长引擎。傲基科技通过旗下深圳西邮智仓科技有限公司拓展海外物流网络，针对跨境电商企业提供中大型商品的国际物流解决方案，包括国内集运、海外转运、仓储管理以及订单派送等服务环节。自年以来，傲基不断扩展其海外仓储能力。截至目前，西邮智仓已经在海外运营了27个海外仓，仓储总面积超过万平方英尺（约51万平方米）。截至年4月30日，物流收入已达到5.83亿元，占比进一步提升至20.6%。此外，自建物流体系的完善也使傲基科技的物流成本持续下降，从年的25.8亿元降至年的18.6亿元，节省了超过7亿元的物流费用。三、综合点评广阔的跨境电商市场空间吸引了大量的企业不断加入，除傲基股份外，敦煌网、飞书深诺等也在排队上市中，目前国内已有十几家跨境电商上市公司，其中主要销售家具家居类的有恒林股份、致欧科技、乐歌股份。恒林股份现在市值45亿人民币，23年营收81.95亿，同比增长25.78%，净利润亏损2.63亿，同比增长-26.6%；年上半年营收48.04亿，同比增长31.86%，净利润亏损2.2亿，同比增长-16.7%，估值17倍，动态估值27倍。致欧科技现在市值76亿人民币，23年营收60.74亿，同比增长11.34%，净利润4.13亿，同比增长65.08%；年上半年营收37.21亿，同比增长40.74%，净利润亏损1.72亿，同比增速-7.73%，估值18倍。傲基股份按招股价中位数算市值62.6亿港元，23年营收86.83亿，同比增长22.3%，净利润5.2亿，同比增长%；年前四个月营收28.33亿，同比增长16.9%，净利润1.89亿，同比增长96.8%，估值11倍。当然港股市场相比A股有折价，即便如此这个估值也不贵。傲基股份有一个隐忧，在商品销售方面，年美国及其他北美国家贡献了86%的收入，如果11月5日特朗普当选美国总统，可能会加征中国商品关税，届时会对公司经营产生不利影响。傲基股份此次IPO发行股份占全部股份比例为7.2%，按照招股价中位数15.08港元算，募资约4.5亿，3名基石锁定约1.1亿，剩余流通盘3.4亿港元。傲基股份目前孖展1倍，如果不超购15倍启动回拨，甲乙组各手，按照1万人申购算，预估一手中签率50%。由于今天是招股第一天，后续孖展数据可能会有变化，如果认购冷清不回拨郭二侠就申购，打新不怕冷不怕热，就怕不冷不热。#港股打新#
