本周动态
报告正文物流板块：菜鸟未来5年再投亿建设物流
要闻汇总：菜鸟未来5年再投亿建设物流
阿里增持菜鸟股份至51%，5年再投亿建设物流
9月26日，阿里巴巴集团宣布，为进一步推进新零售战略，将增持旗下菜鸟网络的股份，并将在已投入数百亿元的基础上，未来五年继续投入亿元，加快建设全球领先的物流网络，实现中国24小时、全球72小时必达，为全球消费者提供最好的物流体验，并进一步推动中国社会物流总成本的降低。
按照协议，此次阿里巴巴将投资菜鸟网络53亿元人民币。增资后，阿里巴巴持有菜鸟股权将从原来的47%增加到51%，并新增一个董事席位，从而占董事会7个席位中的4席。
阿里巴巴表示，为了打造服务于新零售的新物流，未来亿元投入除了继续投资数据技术等领域的研发，还将主要用于和物流伙伴共同推进智能仓库、智能配送、全球超级物流枢纽等核心领域建设，对于物流网络的建设将继续轻重有度，以解决客户问题、提升社会物流效率为目标。
在新零售方面，在未来亿的投入计划中，菜鸟和物流合作伙伴在这方面将会进一步推进投入，打造面向未来的物流网络。数据技术将深入到智能供应链领域，推动技术成果快速应用于物流履约效率提升和供应链优化。智能仓储方面将持续布局更多自动化和机器人作业基地，组成智能仓群。智能配送方面，将进一步整合现有配送网络，更便捷、多元、安全的完成交付。
在全球化方面，在未来的投资计划中，菜鸟将联合全球物流伙伴加大EWTP全球物流枢纽建设、海外仓布局，为商家的全球买全球卖提供端到端解决方案。今年在东南亚等地区，菜鸟将加快实现72小时送达。此前菜鸟已经投资建设了全球履约中心（GFC）、EWTP超级物流枢纽等。
新闻来源：菜鸟网络
长江观点：菜鸟未来投资重点主要在智能供应链数据技术、智能仓储群、全球超级物流枢纽和智能配送这四个方面。菜鸟自建智能物流体系，将为阿里新零售战略提供完善的配套供应链服务。对快递物流企业而言，有“危”有“机”。
美国Matternet公司首个自动无人机快递网络下月在瑞士运营
近日，美国无人驾驶飞机制造商Matternet在瑞士宣布了一个永久性的自动无人机快递网络，医院设施，诊所和实验室之间运输实验室样本，如血液检测和其他诊断。这个快递网络将从10月开始运行，Matternet表示，运输的物品可在30医院。
今年3月，Matternet公司被授权在瑞士人口密集地区经营无人机。Matternet自称是世界第一家自动无人机快递网络，其核心一种白色，未来派的邮箱，占地面积约2平方米，可安装在屋顶或地面上，以无人机方式发送和接收包裹。
据了解，用户通过APP创建装运单，将物品放入一个隔间箱中，然后装入无人驾驶飞机。目前，无人机最多可容纳2公斤物品。然后将包裹运送到另一台Matternet站，其中接收机可通过扫描QR码来获取包裹。
无人机降落后，它也会自动更换电池，免去充电等待时间。无人机可行驶的最大距离为20公里，取决于大风等天气条件，它们的巡航速度为每小时70公里。Matternet预计，未来的邮箱也可放在杂货店或加油站进行交货。Matternet表示，一旦在瑞士立足，下一个市场就是德国和英国。
新闻来源：凤凰科技
长江观点：随着应用技术的成熟、相应法律法规的逐步完善，无人机快递渐行渐近，未来有望在特定领域实现大规模应用。
航空板块：油涨汇贬，中俄联合远程宽体客机命名为CR
本周数据：油涨汇贬，航空票价内跌外涨
油价：小幅上涨。本周油价小幅上涨。截至9月29日，WTI（期）、布伦特（期）和新加坡航油分别报收51.67美元/桶、57.54美元/桶和70.29美元/桶，较上期分别变化+1.99%、+1.20%和+2.62%。
人民币：小幅贬值。本周人民币汇率小幅贬值。截至9月29日，人民币兑美元中间价汇率为6.，较上周五贬值0.77%，7月以来累计升值2.03%，年初以来累计升值4.33%。周五离岸汇率最终报收6.，较上周五贬值1.02%。
行业周度数据：票价同比内跌外涨，内线客座率同比下滑。上周（9.18-9.24），客座率同比下跌4个百分点，票价整体同比下跌1.2%。其中，国内线运输量指标和价格指标分别为和88同比变化+7.8%和-1.1%，客座率为82%，同比、环比分别变化-5pct、+1pct；国际线运输量指标和价格指标分别为和70，同比变化+18.2%和+1.4%，客座率为80%，同比、环比分别变化0pct、+3pct。
要闻汇总：中俄联合远程宽体客机命名为CR
中俄联合远程宽体客机命名为CR
年9月29日，中俄国际商用飞机有限责任公司（CRAIC）在中国商飞公司举行宽体客机项目命名正式发布仪式，仪式同时首次对外公开合资公司LOGO。
中俄远程宽体客机是两国企业在高科技领域开展务实合作的重大战略性合作项目。年6月25日，中国商飞公司与俄罗斯联合航空制造集团签署了项目合资合同。年5月22日，双方企业在上海共同成立了合资公司-中俄国际商用飞机有限责任公司。作为中俄远程宽体客机项目的实施主体，合资公司主要负责项目研制开发的策划、组织、协调、管理与实施，全机技术集成和产品全生命周期管理。合资公司成立以来，中俄双方团队合作更加密切，又开展了多轮联合办公，有效地推进了项目研制工作。目前，双方团队正在开展项目可行性研究（G2阶段），预计年底左右完成G2阶段联合评审，并发放动力装置RFP。
中俄远程宽体客机采用双通道客舱布局，CR-的航程为公里，座级；通过采用先进气动设计、大量应用复合材料、装配新一代大涵道比涡扇发动机等提高飞机综合性能指标，宽体客机将比同类机型具有更低的直接运营成本。宽体客机将按照国际主流适航标准开展研制。根据研制经验，从项目启动到实现首飞，预计需要7年左右时间，到实现产品交付预计需要10年左右时间。
新闻来源：民航资源网
长江观点：中俄联合远程宽体客机命名为CR，是继今年5月合资公司在上海挂牌成立后，宽体客机项目发展中又一节点性事件。中国在研发国产C大飞机的同时，启动远程宽体客机的研制，将进一步加强中国在航空客机领域的话语权。
海运板块：国庆长假临近，集散运运费盘整
干散货运输：节前交易降温，运价震荡下行
本周，干散货运输市场运价表现疲软，主要由于国内国庆假期临近，市场交易阶段性降温。上游铁矿石价格亦呈现震荡下行走势，对矿运运价形成抑制作用。最终，BDI指数报收点，较上周下跌9.7%。
长江观点：4季度为散运传统旺季，同时考虑到今年下半年散运运力投放压力较上半年明显减少，预计4季度BDI大概率呈现先震荡向上、而后逐步走低的态势。
集装箱运输：供给压力依旧，运价跌势延续
本周，集运市场由于假期因素影响，需求相对不足。同时，船东加大运力投放，供给压力增加：9月底集运船舶闲置率下降至1.74%。在供需矛盾作用下，运价跌势延续。最终，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报点，较上周下跌2.7%。
长江观点：集运行业闲置运力比例在3季度持续下降，供给压力增加，随着3季度旺季远去，预计4季度运价呈现震荡下缓态势。
油品运输：市场涨跌不一，大船运价低位回升
典型船舶行情变化情况如下：VLCC原油轮TCE报收14,美元/天，较上周上涨70.2%；Suezmax原油轮TCE报收13,美元/天，较上周上涨36.8%；Aframax原油轮TCE报收12,美元/天，较上周下跌19.5%；MR型成品油轮TCE报收10,美元/天，较上周下跌3.1%。
长江观点：油运市场进入淡季，考虑到年行业的交付量明显抬升，预计运费将进入同环比回落的区间。
沿海散货运输：假期需求减弱，运价波动走低
本周，沿海散货运输市场相较上周火热行情有所降温：主要由于随着长假临近，市场需求减少，船商采取“保量让价”的策略；下游电厂月末观望，采购积极性下滑。最终，（沿海散货）综合运价指数报收点，较上周下跌3.4%。
长江观点：煤炭市场需求仍处于季节性回升通道，电厂煤炭库存相对合理，预计4季度沿海煤炭运输市场将受益下游需求改善，运价稳中有升。
班轮公司提价计划船舶闲置率
风险提示：欧美经济复苏受阻，原油价格上涨，人民币汇率风险。
证券研究报告：菜鸟重资建设物流，集散运费节前盘整
对外发布时间：年09月30日
研究报告评级：维持“中性”
报告发布机构：长江证券研究所
参与人员信息：
韩轶超SAC:S1邮箱:hanyc
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